信(xin)托(tuo)業(ye)經(jing)歷了多年的(de)(de)快(kuai)速發(fa)展后，在資(zi)(zi)管(guan)新(xin)(xin)規(gui)的(de)(de)要(yao)求下，轉型(xing)的(de)(de)需要(yao)非常迫切。以往(wang)信(xin)托(tuo)公(gong)司主(zhu)要(yao)依靠(kao)牌照優(you)勢在大資(zi)(zi)管(guan)行業(ye)內(nei)始終占有一席之地。如今，在資(zi)(zi)管(guan)新(xin)(xin)規(gui)的(de)(de)框架下，各(ge)類資(zi)(zi)管(guan)業(ye)態被拉到同一個起(qi)跑線(xian)上，信(xin)托(tuo)公(gong)司面臨的(de)(de)競爭格局(ju)已經(jing)逐步發(fa)生實質性改變。信(xin)托(tuo)公(gong)司需要(yao)回歸本源，充分發(fa)揮信(xin)托(tuo)的(de)(de)制(zhi)度優(you)勢，依靠(kao)自(zi)身(shen)的(de)(de)主(zhu)動管(guan)理能力，在資(zi)(zi)產管(guan)理的(de)(de)競爭浪潮(chao)中重新(xin)(xin)找到自(zi)身(shen)的(de)(de)新(xin)(xin)定位。
云南信托作為一家長期深耕證券信托領域的信托公司，很早便開始布局主動管理業務，積極的謀求轉型。作為國內陽光私募基金的先行者，云南信托早在2003年就組建起自己的權益投資管理團隊，管理旗下中國龍系列基金，創建了以“自主管理”為特色的“云南模式”。2010年后，國內債券市場進入快速發展期，云南信托敏銳地捕捉到債券市場的發展機遇，開始積極布局債券類信托業務，組建了以專業投研人員為主的固定收益業務部，專職負責凈值化主動管理產品的投資管理。團隊成員絕大部分來自頭部資管機構，包括基金公司、券商資管等，平均從業年限超過8年。團隊下設兩個專業小組，分別負責純債和可轉債的投資運作。經過三年多的積累，固定收益業務部逐步確立以“固收＋”為核心的業務框架，打造了具有一定市場口碑的產品系列，其中最具代表性的包括“玉象固收”純債系列產品以及“鉉武”轉債系列產品。
進入2020年，春節期間持續發酵的新冠疫情，使得經濟復蘇的節奏被動放緩，貨幣政策持續寬松導致貨幣市場以及債券市場預計將在未來一段時間內維持偏低的利率水平，云南信托固收純債團隊通過長期積累的交易對手資源，并基于自主構建的商業銀行存單內評體系，選擇風險可控的交易對手開展逆回購交易，同時配置了風險相對可控的城商行同業存單。在低利率環境下，“玉象固收”現金管理系列依然能夠穩定的取得3%-3.5%左右的7天年化收益。此外，云南信托固收轉債團隊基于自身在轉債個券挖掘方面的優勢，堅定執行價值投資策略，通過精選標的，在2020年一季度股市因全球疫情發生劇烈調整的情況下，“鉉武”轉債系列依然以相較于中證轉債指數更小的波動取得了3.24%的累計收益率，業績表現優于同期中證轉債指數表現（2.88%）。
云南信托高度重視投資風控體系的建設，在行業內較早建立了固收內評體系，在風險管理部內部設立了獨立于前臺部門的信評團隊，信評團隊完整覆蓋信用債各類品種包括城投債、產業債以及ABS、可轉可交債等。云南信托基于自身在風控大數據和風險量化領域長期積累的經驗建立了一整套較為完善的內評方法和工具，實踐效果顯著。
2020年(nian)，國內經(jing)濟(ji)下行(xing)壓力(li)較大，貨幣政策和(he)財政政策將重(zhong)點發(fa)(fa)力(li)，從而(er)實現經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展目標，資(zi)本市(shi)場將迎來重(zhong)要發(fa)(fa)展窗(chuang)口期。云(yun)南信托將繼續專(zhuan)注(zhu)主動管理和(he)凈值化轉型，加大投(tou)研和(he)風控投(tou)入，進一步豐富資(zi)管產品(pin)線，為(wei)投(tou)資(zi)者(zhe)創(chuang)造穩健回報(bao)。
